طبق گزارش خبرگزاری صحت خبر، با توجه به جنگ تجاری که دونالد ترامپ، رئیسجمهور پیشین آمریکا برپا کرد، نگرانیهایی برای بزرگترین اقتصاد جهانی به وجود آمده است. این وضعیت منجر به پرسشهایی در مورد اعتبار تاریخی دلار به عنوان یک محل امن برای سرمایهگذاران گردیده و در سال ۲۰۲۵، ارزش دلار در مقایسه با مجموعهای از ارزهای اصلی، به میزان ۹.۵ درصد کاهش یافته است.
ایسنا همچنین اشاره کرد که یورو، بزرگترین افزایش را نسبت به دلار متزلزل تجربه کرده و با رشد نزدیک به ۱۴ درصدی، توانسته است به بالای ۱.۱۷ دلار برسد. این سطح، آخرین بار در سال ۲۰۲۱ مشاهده شده بود.
جورج ساراولوس، رئیس بخش تحقیقات جهانی فارکس در دویچه بانک، به بیش از نیم قرن تاریخ اشاره کرد که در آن ارزش ارزها به وسیله بازار تعیین میشد تا طلا. او بیان کرد که: «این یکی از بدترین سالها برای عملکرد دلار در تاریخ نرخهای ارز آزاد بوده است.»
ضعف آغازین دلار در پی تعرفههای سفت و سختی بود که ترامپ در آوریل سال ۲۰۲۵ بر شرکای تجاری آمریکا وضع کرد. در این مدت، دلار تا ۱۵ درصد در برابر ارزهای اصلی افت داشت، اما بعد از آن کمی احیاء شد. با شروع کاهش مجدد نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در سپتامبر، وضعیت دلار به شدت تحت فشار نزولی قرار گرفت.
تحلیلگران و سرمایهگذاران بر این باورند که چشمانداز کاهش بیشتر نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶، تأثیر مثبتی بر ارزش دلار نخواهد داشت، در حالی که سایر بانکهای مرکزی مانند بانک مرکزی اروپا، میتوانند هزینههای استقراض را پایدار نگه دارند یا حتی افزایش دهند.
معاملهگران انتظار دارند که فدرال رزرو تا پایان سال ۲۰۲۶ حداقل دو یا سه چهارم واحد از نرخ بهره را کاهش دهد. در عوض، کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، در ماه جاری اظهار داشت که تمامی گزینهها باید در دسترس باقی بمانند چرا که بانک مرکزی به حفظ نرخ بهره ادامه میدهد، اما پیشبینیهای مرتبط با رشد و تورم خود را به روز کرده است.
بانکهای وال استریت پیشبینی میکنند که یورو تا پایان سال ۲۰۲۶ به ۱.۲۰ دلار برسد و پوند هم از سطح کنونی ۱.۳۳ دلار به ۱.۳۶ دلار افزایش یابد.
عملکرد دلار که همچنان به عنوان ارز غالب جهانی شناخته میشود، تأثیرات فراوانی بر شرکتها، سرمایهگذاران و بانکهای مرکزی خواهد داشت. ضعف توجه بر دلار در سال ۲۰۲۵ برای صادرکنندگان آمریکایی یک مزیت بوده، در حالی که برای بسیاری از شرکتهای اروپایی که در آمریکا فعالیت میکنند، چالش بزرگی به حساب میآید.
تحلیلگران بر این باورند که سرنوشت ارز آمریکا در سال ۲۰۲۶ به گزینه انتخابی ترامپ برای مدیریت فدرال رزرو بستگی خواهد داشت و اگر جانشین جروم پاول به درخواستهای کاخ سفید برای کاهش بیشتر نرخ بهره پاسخ مثبت دهد، دلار با افت بیشتری مواجه خواهد شد.
طبق گزارشی از روزنامه فایننشیال تایمز، سرمایهگذاران اوراق قرضه به وزارت خزانهداری آمریکا هشدار دادهاند که نگران هستند کوین، یکی از کاندیداهای جدی جانشینی پاول، پس از پایان دوره ریاستش در ماه مه، نرخ بهره را برای جلب رضایت ترامپ کاهش دهد.
اگر فدرال رزرو به طور مستقیم تحت تأثیر کاخ سفید عمل کند، نگرانیها درباره سیاستهای اقتصادی آمریکا که در پی اعلام تعرفههای «روز آزادی» ترامپ در آوریل، دلار را تضعیف کرد، دوباره افزایش مییابد.
مارک سوبل، یک مقام سابق خزانهداری و رئیس اندیشکده آمریکایی OMFIF اظهار داشت: «فرسایش مؤلفههای اساسی سلطه دلار تحت مدیریت ترامپ ممکن است بسیار کند و طولانیمدت باشد، ولی همچنان بر ذهنیت فعالان بازار تأثیر میگذارد.»
دلار از پایینترین سطح خود در سپتامبر، ۲.۵ درصد بهبود یافته است که بخشی از این افزایش به عدم تحقق پیشبینیهای رکود اقتصادی آمریکا ناشی از جنگ تجاری ترامپ برمیگردد.
خریداران دلار عقیده دارند که رونق سرمایهگذاری در حوزه هوش مصنوعی میتواند موجب رشد سریعتر اقتصاد آمریکا نسبت به اروپا در سال ۲۰۲۶ شود و به این ترتیب فضای فدرال رزرو را برای کاهش شدید نرخ بهره محدود کند.
کیت جاکس، استراتژیست ارزی در بانک «سوسیته جنرال»، گفت: «ما به این نتیجه رسیدهایم که سیاست اقتصادی ترامپ نمیتواند انقلاب فناوری جاری در آمریکا را متوقف کند.»
اما تحلیلگران هشدار میدهند که افزایش بیشتر بازار سهام آمریکایی در سال آینده لزوماً به تقویت ارزش دلار منجر نخواهد شد.
انتهای پیام